美國長期崇尚「自由貿易」精神，建立了頗為綿密的國際多邊貿易制度，在促進美國經濟持續成長的同時，也推動了全球產業蓬勃發展。然而，自從川普重返白宮執政以「顛覆者」、「創新者」為自居，在追求「美國利益」理念下，推動系列政策挑戰既有經濟秩序。雖然目前美國經濟仍穩健成長，但川普政府關稅亂象所衍生的貿易摩擦，已在無形中蒙上揮之不去的陰霾，正在威脅美國經濟前景。

亦即隨著8月7日川普政府正式實施對等關稅，全球多數國家在此之前與其貿易談判的過程被迫大幅讓步、妥協，必須遵循川普的要求，包括降低關稅、開放市場、增購產品及承諾投資等條件，造成國際社會譁然。儘管川普政府認為，透過創造關稅收入彌補財政缺口，同時增加就業機會可消弭社會貧窮；然而，許多學者專家指出，川普誤解了貿易原則，美國最終恐將因關稅政策而陷入貧窮。

對等關稅未讓美經濟亮麗

先就創造關稅收入來說，按照川普政府的關稅政策思維，未來預估每個月可以創造超過200億美元關稅收入，既可增加美國財政稅收，又可減少產品進口，藉此促進美國產業發展，達到保護勞工，一舉兩得。再者，要求他國降低關稅，開放國內市場，除了為美國產業的出口建立「康莊大道」外，又能讓美國經濟可以恢復二次大戰後的國際地位。

不過，從川普政府公布對等關稅以來的出口成長加以觀察，並未逐月增加，似乎未見亮麗表現。由於經濟活動是一組聯立方程式的變化，單一方程式難以解決、達到目的，甚至可能造成其他問題陷入更加複雜、難解的困境。亦即川普政府希望透過關稅改善美國經濟環境，卻忽略了進口廠商被迫提高產品售價，不但增加通膨壓力，而且導致民眾被迫降低消費需求，其實是「飲鴆止渴」、得不償失的代價。

誠如高盛公司分析，川普政府關稅所延伸的額外成本，除了淪為美國社會負擔外，隨著關稅實施時間延長，額外成本占比將會更加明顯，進而嚴重影響宏觀經濟。

美國海關最新的資料統計顯示，美國正式實施對等關稅後，將有效關稅稅率提高至18%，已重返1930年代經濟蕭條時代的水準，此一情勢未來恐將威脅全球經濟的正常發展，美國根本無法從關稅中獲致利益。

新增就業數據增幅停滯

再就增加就業機會而言，依據美國勞工部統計局的就業市場最新資料，除了7月新增就業數據不如預期外，同時也下修了5、6月的統計，而且近三個月平均新增就業約3.5萬件，相對於美國整體就業人口約1.6億人，與過去頗強勁的新增就業數據比較，增幅偏低。

此外，若與美國歷史每個月經資料修正的新增就業平均6萬件，占整體就業人口比重的0.04%相較，顯示美國就業市場從公布對等關稅後正在逐步降溫。

若從美國最近修正數據加以觀察，截至今年3月的在一年內之「非農就業」人口下修為91.1萬人，超過市場預估的68.2萬人，是2000年以來的最大修正幅度，頗讓國際社會對美國經濟前景充滿擔憂。不過，由於非農就業衰退，讓美國聯準會（Fed）藉此作為降息的最佳論述。亦即美國新增就業成長率放緩，如果未來無法持續創造需求動能，恐將難以避免要面對失業率上升的壓力。

儘管目前美國失業率維持在4%低檔水準，然歷史經驗令人警惕。亦即過去以來，美國經濟經常因外在環境衝擊而陷入衰退，導致失業率快速惡化，例如2008年全球陷入金融危機，或2020年爆發新冠疫情後，美國經濟面對突如其來的危機，在短期內失業率暴增超過10%。此意味著美國勞動市場極易受到外在因素影響，一旦經濟發生逆轉，往往造成失業率急速惡化。

美國恐陷入低端生產效率

很顯然地，川普政府以「美國利益優先」為前提，捨棄國際貿易組織（WTO）所倡議的多邊主義，要求全球各國皆與美國進行雙邊貿易談判。然而，這種一對一「交易模式外交」博弈，雖各國在短期內被迫採取讓步、妥協的作法，符合川普的商人邏輯，但卻又同時衍生既得利益廠商在川普政府的保護主義下，依賴關稅壁壘維持市場地位，未來勢必阻擋政府調降各國關稅，這可能讓美國產業更難以面對國際競爭，甚至陷入低端生產效率的惡性循環效應。

另一方面，關稅亂象讓國際社會大幅降低對美國的信任，在無形中提高經濟風險，甚至造成全球經濟規範呈現分離效應。亦即在關稅的威脅下，勢必會促進國際經濟秩序重組，以及全球產業分工的重新配置，包括歐盟、日本、中國大陸與新興市場國家，雖在與美國的貿易談判中被迫讓步，卻也積極尋求區域經濟合作，藉此分散對美國市場的依賴。

誠如《經濟學人》直言：川普政府在短期內「贏得交易」，卻在長期戰略上自我孤立，最後恐將導致美國經濟逐漸呈現疲態。

（作者係台灣省商業會顧問）