台灣不可輕忽貿易戰的影響│李沃牆

台灣不可輕忽貿易戰的影響│李沃牆

5月10日,川普啟動對中國進口的產品加徵關稅,接著又禁止美國企業與大陸華為科技集團做生意,這對全球經濟貿易及金融市場的影響不容小覷。台灣在全球的價值鏈參與度高,更難倖免。

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美中貿易談判原已進入尾聲,「川習會」確定後就要簽署協議;川普卻冷不防地於5月10日起對中國大陸2,000億(美元,以下同)的進口產品加徵關稅,由10%提高至25%;而大陸立即以牙還牙,也對美國進口的600億產品課稅。美中貿易戰升級,不僅吹皺全球股匯市一池春水,對全球經濟的影響恐怕是雪上加霜,台灣更難以倖免。

川普發動貿易戰早經盤算

有評論認為,如此發展係因川普對談判進度不滿,特別是中國大陸於5月3日將一份達150頁的貿易協議草案做了「系統性的修改」,逐章刪去對修改法律以化解貿易衝突的承諾所致。其實,這只能算是導火線,真正的原因有如下幾點。

(一)美國認為中國大陸竊取美國智慧財產和商業機密、強迫技術移轉競爭政策、開放金融服務業,以及匯率操縱問題,到目前為止,大陸在這方面的表現一直未讓川普獲得滿意的答案。因而,川普故意施壓,提高談判籌碼,逼中國大陸於關鍵議題上大幅讓步,進而儘快敲定協議。

(二)中國大陸是美國第一大貿易夥伴、第一大進口來源國及第三大出口市場;然而,美中貿易逆差近20多年來大幅成長;特別是2016年至2018年分別為3,470億、3,752億及4,191.6億;貿易赤字在去年亦創下6,210億的10年高峰(參考表1),不減反增,此數據讓川普大表不滿。

(三)美國經濟表現強勁,成為川普有力的後盾:美國第1季實質國內生產毛額(GDP)年增率高達3.2%,遠優於預估的2.3%。通膨方面,GDP平減指數(相當於物價指數)為0.9%,低於預估的1.2%,也遠低於去年第4季的1.7%,顯示通膨壓力減弱。再者,美國4月的失業率降至3.6%,再次創下1969年以來新低。持平而論,貿易戰原本是兩敗俱傷的七傷拳,但美國經濟成長強勁,讓川普無後顧之憂。

(四)美國總統大選在即,刻意提高分貝,爭取反中的支持者:嚴格說來,川普對中國大陸課徵關稅,發動貿易戰是美國民主及共和兩黨普遍的共識;川普舉措,應能為其選舉加分。

貿易戰終演變成全面加稅

(1)第一波貿易戰:川普去年7月6日正式宣布對價值約340億元的中國進口商品,包括機械、電子產品與高科技設備,汽車等課徵25%關稅後;中方隨即反擊,商務部當日宣布,對原產於美國的農產品、汽車、水產品等545項、約340億元的美國進口商品,加徵25%關稅。接著,川普政府又於8月23日起,對總值160億元的279項中國商品加徵25%關稅,課稅產品包括半導體、電子等攸關「中國製造2025」的商品。對此,中國大陸也同時宣布將對500億的美國進口商品,加徵25%關稅,實施時間與美方同步。

(2)第二波貿易戰:川普於去年9月17日宣布,自24日起將對中國進口的2,000億元,共6,031項商品加徵10%關稅,並在聲明中警告,若中國採取報復措施,美方將再加碼徵收2,670億元的中國進口商品關稅。而中方也自9月24日起對美國進口600億元等5,207項商品課徵5%至10%不等的關稅。

(3)第三波貿易戰:川普宣布自今年5月10日起對中國大陸進口的2,000億元產品,關稅由原先的10%提高至25%。不排除未來再針對其他的3,250億元進口產品課稅。在此次的2,000億產品清單中,影響較大的產品包括電信通訊(191億)、電路板(125億)、處理器(56億)、金屬家具(41億)、電腦零組件(31億)、木製家具(29億)、整流器(27億)、塑膠地板25億、木腳椅(25億)及汽車零組件(23億)。

中國大陸國務院關稅稅則委員會則在5月13日正式發布,自6月1日起對原已加徵關稅的600億元清單的美國商品,將分別提高25%、20%、10%及5%不等的關稅。

(4)第四波貿易戰:川普近期還威脅將對額外3,000億左右,共3,805項進口中國貨加徵關稅,涵蓋幾乎所有上一波關稅未觸及的消費品,包括手機、膝上型電腦、平板電腦。若此四波課稅產品加總,則共有5,500億。已接近去年美國從中國進口的5,430億產品金額。但真正施行日期,仍未明確定;茲將此四波貿易戰整理於表2所列。

全球經濟將提早衰退

據悉,川普與習近平有可能6月底在日本大阪舉行的G20峰會碰面,屆時將牽動兩國的貿易紛爭是否暫歇或持續惡化。《華盛頓郵報》(The Washington Post)分析指出,美中貿易戰可能會有三種結局︰一是川普得到一個好交易(good deal),二是得到一個差勁的交易(lousy deal) ,三是沒有交易(No deal is reached)。無論未來貿易戰結局如何,傷害已造成,恐不利全球經濟成長。

如經濟研究機構「牛津經濟公司」(OxfordEconomics)指出,美中之間所有貨品若全遭關稅打擊,將使全球GDP在2020年底前減少0.5%,若升級為全面性全球貿易戰,「料將引發全球性衰退」。另有研究指出,若中國大陸2,000億銷美貨品關稅稅率上調到25%後,將使其今年的經濟成長下滑0.9%;一旦所有銷美貨品全被加徵關稅,則將下滑達1.5%。

中國國家統計局於今年1月21日所公布的2018年經濟成長率為6.6%,創下28年新低紀錄。4月所公布的第一季GDP年增率為6.4%,雖優於6.3%的預期,但出口自去年11月開始驟降;今年1月回升後,2月再次大幅下降20.7%、3月雖有上升,但4月又再度回軟,令人堪憂;其中對美國出口大跌,累計前4個月,對美出口跌幅9.7%;若出口持續衰退,那合理的推論,恐瀕臨今年經濟成長目標6%的下緣。

台灣不可輕忽貿易戰影響

眾所周知,台灣對大陸的依存度相當高;去年對大陸出口比重高達41.2%,為近年新高,對新南向國家出口反而減少。據主計處估計,大陸GDP降1%,台灣GDP將下降0.2%。台灣去年12月接單急跌逾一成,其中來自大陸及香港的訂單金額年減少10.3%,為2016年5月以來最大跌幅,以電子產品及機械產品減少最多。今年以來,出口表現亦是月月收黑。財政部甫於5月7日公布的4月出口年減3.3%,為連續第6個月負成長,出口值也創下2017年7月以來新低。

這一波美國2,000億來自大陸進口商品關稅被提高到25%,亦同時波及台灣的電子、機械、車輛、自行車、石化、鋼鐵、工具機、手工具、塑膠、螺絲螺帽等產業,5月出口必難逃連7黑。尤有進者,若川普全面課稅,則台灣資訊電子產業所受影響,甚至較中國大陸更為嚴重。出口是台灣重要的經濟引擎,占比將近6成5;出口衰退,今年經濟成長欲「保2」更為困難。

近期,蔡英文在國安會議中表示,台灣經濟基礎穩固,台商回台投資大爆發;並認為這波關稅沒有影響到台灣主力產業,又說台灣在美中鷸蚌相爭中是漁翁得利者。

筆者以為,這不是刻意製造假新聞,就是輕忽貿易戰的影響。殊不知,短期間要改變根深柢固的「台灣接單,中國製造,出口美國」三角貿易模式談何容易?另一方面,台商資金回流固然可喜,但負面亦所在不少。而且,其創造的效益恐低於相關產業在貿易戰中所減損的價值,令人憂心。

(作者係淡江大學財金系教授兼兩岸金融研究中心副主任)

附加資訊

  • 作者: 李沃牆
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  • 標題: 台灣不可輕忽貿易戰的影響